每经AI快讯，东吴证券02月01日发布研报称，维持青鸟消防（.SZ）买入评级。评级理由主要包括：1）怎么看消防产品行业的市场空间?工商业(.40亿)+工业(-亿)+智能疏散(.30亿)+民用(未知，体量远大于工商业和工业)，极端保守估计市场空间也在千亿以上。如果说1.8万亿市场空间的安防领域，造就了亿的海康威视;那么千亿市场空间的消防领域，出现一个-亿体量的龙头是大概率事件；2）怎么看消防产品行业的竞争格局和竞争壁垒？青鸟在渠道的维系和精细化管理方面具备更显著的优势，所以市占率提升的速度要高于其他头部企业；3）怎么看公司消防产品本身的技术壁垒（包括自研的芯片）？从持续研发投入的绝对额、自研芯片、工业消防订单、独步全行业的完整产品线，都充分证明了，在产品本身的技术壁垒方面，公司相比其他竞争对手，优势更为明显；4）怎么看类似于海康这种安防龙头的竞争威胁？海康从安防到消防形成降维打击，不是不可能，但是需要:1、公司自身需要重建ToB的渠道，2、行业层面需要发展到智慧化程度很高或者安防消防一体化程度很高的阶段，这两大因素中的任何一点都不是一蹴而就的，需要漫长的发展和演变的过程；5）怎么看行业的价格战问题？考虑到行业洗牌加剧使得部分小企业退出、原材料和人工费用上涨而产品价格却下降、行业头部企业净利率已经处于合理区间，我们判断价格战进一步下降的空间和概率都较小；6）怎么看快速增长的智能疏散业务？截至年三季度末公司智能疏散业务同比增长%，考虑到智能疏散的渠道与传统烟雾报警器的渠道完全重合，我们判断、年公司的智能疏散业务均有望实现翻倍增长，分别达到4-5亿、8-10亿的收入规模。风险提示：行业竞争加剧造成产品价格和毛利率持续下降等。
每经头条（nbdtoutiao）——万元大鹅被抢断货、波司登1天卖3亿……寒冬过去，羽绒服如何过春天？
(记者王晓波)
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